Pensiile private - chiar merită ca altcineva să se ocupe de banii tăi ?

Early booking Lefkada prin Vola.ro

Tags: 

   Am tot amânat momentul scrierii acestui articol, însă astăzi m-am hotărât !

   Preambul
   În luna iulie 2007 am semnat actul de aderare la Fondul de pensii administrate privat AZT Moderato - este vorba de o pensie privată facultativă. Am ales să contribui cu suma cea mai mică permisă legal, respectiv 50 de lei lunar, urmând să cresc, în viitor, valoarea contribuţiei, în funcţie de randamentul investiţiilor făcute de Allianz Tiriac Pensii Private, administratorul fondului de pensii AZT Moderato. NU este cazul celor "înregimentaţi" în Pilonul II, respectiv al pensiilor private obligatorii, care se finanţează de către stat - ca o paranteză fie spus, mi-ar plăcea şi mie să lucrez într-o firmă a cărei sursă de venituri să fie bani de la stat...

   Recent am primit o notificare prin care mi se aducea la cunoştinţă că am restanţe la plata contribuţiilor. Având în vedere că de la aderarea la Fondul de Pensii Privat au trecut 5 ani şi jumătate, am vrut să văd care este randamentul contribuţiilor mele.

   Pe site-ul pensii.allianztiriac.ro, randamentul afişat al fondului AZT Moderato era 47,47% (la data de 3 decembrie 2012). Wow, mi-am spus, oamenii ăştia chiar au grijă de banii mei !

   Cum îmi place să mă joc cu Excel-ul, am deschis o foaie de calcul şi am pus sumele cotizate, cursul valutar (euro) al zilei în care am depus contribuţia şi am făcut nişte calcule...

   Pe scurt, iată ipotezele de început:

   1. În perioada 13.07.2007 - 11.12.2012, am plătit 66 de contribuţii lunare a câte 50 de lei, respectiv un total de 3300 lei (din care s-a reţinut 4,95% comisionul de administrare).

   2. Prima contribuţie, în valoare de 50 de lei, făcută în data de 13 iulie 2007, echivala cu 15,95 euro; la acea vreme, cursul era 1 euro = 3,1348 lei.

   3. Ultima contribuţie, în valoare tot de 50 de lei, făcută în data de 11 decembrie 2012, echivala cu 11,0161 euro; la această dată, cursul era 1 euro = 4,5388 lei.

   4. Situaţia contului meu se prezintă astfel:

  • Suma totală depusă în cont: 3.136,62 lei (exclusiv comisionul de administrare);
  • Valoarea contului la zi: 3.923,51;
  • Valoarea unei unităţi de fond (lei): 14,787527;
  • Număr unităţi de fond:  265,325570.

   Şi acum, rezultate:

   1. În cei 5 ani şi jumătate am depus 3.136,62 lei, iar acum, în decembrie 2012, banii valorează 3.923,51 lei, însemnând o creştere de 25,09%, matematic vorbind.

   2. Cei 3136,62 lei valorau, la începutul perioadei de contribuţie la fondul de pensii puţin peste 1000 de euro. Cei 3923,51 lei obţinuţi de specialiştii în investiţii de la Allianz Tiriac Pensii Private (practic, banii mei plus randamentul de 25%) valorează, în decembrie 2012, doar 864,44 euro...

  13.07.2007 11.12.2012
3136,62 3136,62 / 3,1348 = 1000,58 euro  
3923,51   3923,51 / 4,5388 = 864,44 euro

   Cu alte cuvinte, randamentul de +25% - în lei, reprezintă un randament de -13,56% - în euro !

   [Update 24 feb. 2013]

   Folosind aplicația de calcul tabelar Microsoft Excel se pot folosi formulele special create pentru domeniul financiar.

   Formula următoare calculează suma acumulată după o anumită perioadă, în funcție de dobândă/randament și plățile periodice făcute:
      =FV(rate; nper; pmt; [pv]; [type])

iar semnificația termenilor este următoarea:
   FV = suma care se obține la final (din en. "Future Value");
   rate = dobânda/randamentul pe an;
   nper = perioada (în cazul de mai sus 5,5 ani, adică 66 de luni);
   pmt = plăți periodice (din en. "payment"; în cazul de mai sus este 50 lei);
   [pv] = suma inițială (din en. "Present Value"; în cazul de mai sus este 0);
   [type] = poate fi numărul 0 sau 1 și indică momentul când sunt datorate plățile (la începutul perioadei sau la sfârșitul ei).

   Dacă în formula de mai sus introduc datele mele, "jucându-mă" cu dobânda astfel încât să obțin rezultatul 3923 (valoarea la momentul prezent a fondului meu de pensie), se obține (renunțând la termenii opționali [pv] și [type]):
      =FV(0,0622/12; 66; 50)

   În concluzie, randamentul anual efectiv al fondului de pensii este de 6,2%. Având în vedere că inflația anuală, conform BNR, este cuprinsă între 2 - 4% anual, rezultă ca randamentul anual efectiv al fondului de pensii, în cel mai bun caz, abia se apropie de 4% !!!

   [Update 24 feb. 2013 - Sfârșit]

   Ca să nu fiu acuzat de manipularea cifrelor, am făcut și o simulare care ţine cont de cursul valutar de la momentul depunerii contribuţiei lunare (simularea o găseşti în fişierul pdf din subsolul articolului). În fişierul de mai jos am făcut şi un calcul a ce ar fi însemnat dacă aş fi schimbat în euro cei 50 de lei şi i-aş fi adaugat într-un depozit la termen la o bancă oarecare.

   Suma totală cotizată în cei 5 ani şi jumătate înseamnă:
   810,02 euro - 40,11 euro (comisionul de administrare) = 769,91 euro

   La data de 11.12.2012, valoarea contului meu este, aşa cum am scris şi mai sus, 864,44 euro. Asta înseamnă un randament de 12,28%.

   Simularea depozitului la termen, cu capitalizare, arată că în aceiaşi 5 ani şi jumătate, cei 810,02 euro ar fi devenit 877,36 euro, ceea ce înseamnă un randament de 8,31%.

   În concluzie, o diferenţă destul de mică între evoluţia fondului de pensie şi un banal depozit la o bancă, astfel că se pune întrebarea:

   Chiar merită să-ţi faci o pensie privată sau îţi administrezi singur banii ?

   Se vorbeşte mult despre faptul că instituţiile financiare au "putere" mare şi pot face investiţii cu randamente mari la care noi, muritorii de rând, nu avem acces. Este foarte adevărat, însă trebuie luate în calcul mai multe variabile (comisioanele, taxele, impozitul şi devalorizarea leului sunt o parte din ele).

   Apropos, în "Prospectul schemei de pensii facultative Fond de pensii facultative AZT Moderato" (la care sunt participant), la capitolul "2.XIII. Cuantumul si structura cheltuielilor", punctul "1. a) Comisionul de administrare", se prezintă cele 2 surse ale comisionului de administrare:
   1. 4,95% din contribuţia lunară;
   2. 1,09% anual din activul net total al Fondului

   Conform CSSPP (Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private), citez, "activele totale aflate în administrare la nivelul întregului sistem de pensii private [notă: doar Pilonul II] au înregistrat la 10,61 miliarde lei (2,42 miliarde euro, BNR – curs de schimb la 31 ianuarie 2013).

   Te las pe tine să faci niște calcule vis-a-vis de încasările administratorilor fondurilor de pensii private...
   Se poate spune că administrarea fondurilor de pensii private reprezintă o afacere foarte bănoasă :-) Iar dacă pui la socoteală că afacerea se bazează aproape în integralitate pe bani primiți de la stat (bugetul asigurărilor sociale), poți să-ți dai seama de interesele din branșă.

   Marea problemă a fondurilor de pensii este momentul la care apare beneficiul:
   - participantul (cel care contribuie cu bani) se va "bucura" de banii strânşi abia după ce împlineşte 60 de ani, când deja s-au devalorizat;
   - administratorul Fondului se bucură la momentul colectării contribuţiilor - adică atunci când banii au valoare...

   De asemenea, se vorbeşte mult despre lipsa educaţiei financiare.(link-ul duce către website-ul www.coursera.org unde găsești peste 200 de cursuri GRATUITE din domenii diverse - îți recomand Introduction to Finance). Lipsa educației financiare este un fenomen concret (în general, se aplică generaţiilor de dinainte de 1990), însă nimeni nu ne împiedică să citim şi să învăţăm.

   Ştiu că, la modul general, depozitele la termen sunt cea mai proastă investiţie, însă depozitele în lei (pe termen lung, cum este cazul fondurilor de pensii) sunt de-a dreptul nerentabile. Într-una din emisiunile "Ora de business" (găseşti înregistrarea emisiunii aici, între minutul 26 şi 32), Moise Guran face şi el o simulare cu un depozit pe 18 ani, cu o depunere lunară de 100 de lei. Concluziile sunt dezastruoase !

   Cele mai potrivite investiţii ar fi o combinaţie între următoarele:

  • depozite în valută (leul românesc nu are legătură cu valutele...);
  • aur;
  • fonduri de investiții;
  • proprietăţi imobiliare (achiziţionare şi/sau închirirere);
  • FOREX.

   Simulare-fond-pensii-depozit-bancar-2007-2012-dec.pdf